什么是EOD?和流域环境治理有什么关系?
这几天 ，EOD刷屏了。
近日 ，随着国办《关于激励和支持社会本钱参加生态 ；そǜ吹亩钒洳 ，在金融圈、地产圈、环保圈、基建圈探求得如火如荼的“生态环境导向的开发”(简称EOD)模式 ，触发霸屏式转发。
11月16日 ，财政部正式颁布《沉点生态 ；そǜ粗卫碜式鹬卫矸ㄗ印(传送门) ，最高项目奖补资金60%、20亿!自此EOD再次掀动怒爆热潮!
中央高层器沉、财政部资金加码
行业铺天盖地转发
EOD模式从哪来?为何设?运作模式若何?
阐扬什么作用?落地成效怎么?对政企的意思?
先来看界说 ，EOD官方阐释：
EOD(Ecology-OrientedDevelopment)模式是以生态 ；ず突肪持卫砦 ，以特色产业运营为支持 ，以区域综合开发为载体 ，采取产业链延长、结合经营、组合开发等方式 ，推动收益性差的生态环境治理项目与收益较好的关联产业有效融合。
关键词：生态环境治理、项目;收益较好、产业;融合。
单一讲 ，基于项目实际的EOD模式 ，在援手当局改善生态环境的同时 ，解决项目资金问题 ，不增长当局债务职守 ，实现自平衡。充分将绿色项主张经济效益与环境效益相结合 ，“绿水青山”与“金山银山”相两全。
一句话 ，解决了“烧钱项主张缺钱困境”。
随着实倾项目逐步成熟 ，政策出台愈加密集;规划设计产品日益丰硕 ，融资模式与建设落地案例也愈加典型。
01、EOD从哪来?
生态文化“四梁八柱”系统 ，暗藏缺钱困境
自十八大以来 ，我国生态文化的沉要性被提到了前所未有的高度。
出格是以2015年国务院出台了两个沉磅文件：《关于加快推动生态文化建设的定见》、《生态文化体造鼎新总体规划》为标志 ，叠加一系列配套造度。自此 ，我国齐全的生态文化造度建设系统初见雏形 ，生态建设也拉开序幕。
△生态文化造度建设系统△
但是 ，生态环保一向以来就是个花钱的事。在我国财政重要矛盾(刚性支出整张>财政收入增长)和经济发展与环境传染之间矛盾日益凸显的布景下 ，国度新常态下的生态环保事业 ，也面对着时期最大的困境：缺钱。
因而 ，基于项目实际的EOD模式应运而生 ；肪巢看2018年即起头提出了EOD模式的建议 ，时至今年 ，多部委陆续出台EOD有关政策 ，中央器沉水平逐增。
02、EOD模式详解
EOD模式的“334”实际 ，结合推进落地!
一、EOD模式发展的三个阶段
第一阶段：沉构生态网络。通过环境治理、生态系统建复、生态网络构建 ，为城市发展创造优良的生态基底 ，带头地皮升值;
第二阶段：整体提升城市环境。通过美满公共设施、交通能力、城市布局优化、特色塑造等提升城市整体环境质量 ，为后续产业运营提供优质前提;
第三阶段：产业导入及人才引进。通过人丁流入及产业发展激活区域经济 ，从而增长居民收入、企衣符润和当局税收 ，最终实现自我强化的正反馈回报机造。
其收益起源重要为：地皮溢价及地皮出让收入、产业反哺分成收益。
近年来蓬勃国度奉行的传染排放权也是很好的例证 ，我国目前也正积极奉行排污权、炭排放权等买卖造度来健全环境治理的市场系统。
总结来说 ，EOD项目操作模式就是通过生态网络建设、环境建复、基础设施配套以及产业配套建设促使该区域及周边的地皮升值 ，并为产业引入和人丁流入提供优良的生态基底;一方面以产业发展增长居民收入、企业的利润和当局的税收;另一方面依附人丁流入带来当局税收的增长及区域经济的发展。最终实现生态建设、经济发展、社会生涯三者协调发展。
二、EOD项目三大落处所式
1、PPP
在当局财政支出额度较大 ，但支出额度未超过财政部划定的上限 ，且项目执行不紧迫的区域 ，EOD模式可选取PPP方式执行项目。
2、ABO
在当局财政支出额度较大 ，但支出额度未超过财政部划定的上限、但项目执行紧迫的区域 ，EOD模式可选取ABO方式执行项目。ABO模式 ，通常指授权(Authorize)—建设(Build)—运营(Operate)模式 ，由敌灾授权单元推广业主职责 ，依约提供所需公共产品及服务 ，当局推广规定造订、绩效查核等职责 ，同时支付授权运营用度。
3、“流域治理+片区开发”
在当局财政支出额度超过财政部划定的上限、项目执行紧迫 ，但地皮市场较为活跃的区域 ，EOD模式可选取“流域治理+片区开发”方式执行项目。
三、EOD合适的四大项目利用
1、拔除矿山建复
对于拔除矿山建复 ，可争取实现投入与产出的自求平衡。第一 ，以建复过程中开采的石料销售收入添补建复成本;第二 ，使用城乡建设用地增减挂钩、地皮复垦等政策 ，通过耕地“占补平衡”延长地皮价值;第三 ，矿山建复后的地皮可用于建设农业基地、主题公园、特色产业园等 ，拓展经济效益;第四 ，部门矿山中 ，可通过煤矸石粉粹形成的低成本混凝土代替原矿产支持柱 ，代替出矿产资源 ，产生收入。
2、农业村落综合开发
生态果蔬采摘、俏丽村落游览等是将农业出产与环境治理相结合的代表模式。此表 ，中办、国办《关于调整美满地皮出让收入使用领域优先支持村落振兴的定见》中指出 ，地皮出让收入中用于农业村落的资金 ，可沉点用于与农业村落直接有关的山水林田湖草生态 ；そǜ。这无疑为村落农业产业与环境协调开发提供了肯定的资金保险。
3、城乡供排水一体化
城市水务基础设施建设经过较长功夫的发展 ，已较为美满。而村落供排水项目通常幼而分散、收益较低 ，出格是村落污水处置率不及10% ，存在较大的资金需要。因而 ，可思考供排一体化、城乡一体化。以供水支持排水 ，以城市支持村落 ，构建大项目包 ，确保整体实现盈利。例如 ，福建省眉山视注达州市等地在使用这一思路索求水务全产业链的城乡一体化模式 ，着力解决村落用水的难题。
4、沉点流域治理
流域内生态产品资源、周边地皮资源均有丰硕的潜在价值 ，目前阶段可优先关注砂石的开采和利用。《关于推进砂石行业健康有序发展的领导定见》(发改价值〔2020〕473号)中 ，提出“推动河砂开采与河路治理相结合” ，及“逐步有序推动海砂开采利用” ，激励以砂石收益补充流域治理的支出。在沉点流域治理的项目开发中 ，可搭配砂石开采收入作为项目融资的还款起源。此表 ，亦可将砂石开采权、海域使用权等作为融资的补充担保措施。
03、EOD案例分解
实干派的规划落地 ，绿水青山变金山银山
网络热播电视剧《人民的名义》中 ，有一个官方范本。
剧中讲了一个达康书记 ，将林城煤塌陷区刷新成湿地公园和开发区 ，最终造福一方的故事。
事实上 ，这个故事是有原型的：即江苏省南阳市的潘安湖国度湿地公园。
2010年起本地通过“挖深填浅、分层剥离、交错回填”等技术刷新塌陷区 ，复原地皮生态调节职能 ，同时建起了湿地公园景观 ，接着又规划了污水厂、交通路线、幼儿园、医院等配套设施 ，打造集康养、休闲游览、电子商务、高端住宅于一体的现代生态新城 ，实现了从一城煤灰半城土到一城青山半城湖的转变。
理论模式结合现实 ，接下来分享一些EOD案例。
一、英国泰晤士河边水空间规划
英国政治家约翰·伯恩斯曾说 ，泰晤士河是世界上最柔美的河道 ，“由于它是一部流动的汗青”。作为伦敦最佳视野的地点 ，泰晤士河整个滨水公共空间与生态、贸易、休嫌注会展、博览等多种城市职能混合交错 ，这些使得泰晤士河不仅最终成为城市的视线景观轴 ，也成为的城市沉要的空间发展轴。
二、国内首个流域生态环境治理的EOD项目
蓟运河(蓟州段)全域水系治理、生态建复、环境提升及产业综合开发EOD项目。该项主张创新性在于在国内初次将EOD模式利用到整个流域生态环境治理中 ，积极践行“生态优先、绿色发展”的理想 ，是“绿水青山就是金山银山”理论对生态价值转化蹊径的索求。项目工期为20年 ，中标额约为65亿元。已顺利确定了社会本钱方 ，进入项目执行阶段。
三、240亿元投资的三峡集团首个EOD项目
2019年9月 ，长江环保集团与东湖高新区正式签定战术合作和谈 ，确定选取“厂网河湖岸+生态产业”方式发展全域合作。目前 ，长江环保集团已依照和谈约定完玉成区“三水共治”规划及执行规划 ，策动项目总投资约240亿元。在为东湖高新区做好全域水环境规划的同时 ，长江环保集团积极拓展环保领域有关业务 ，在处所当局的委托下发展执行其最为关注的生态环境治理项目——光谷生态大走廊项目。
四、四川片区综合开发典例——水平怀州新城杨溪湖湿地公园
杨溪湖湿地公园项目是成都以EOD为导向的沱江发展轴片区综合开发的沉要项目之一。该项目作为成都平原东北生态带的第一门户 ，充分利用地点地势地貌 ，打造出了最具“川东浅丘梯田湿地范例” ，将为推动成渝地域双城经济圈建设注入更多生态活力。未来 ，成都国际职教城、通用航空机场、精品酒店、综合医院、贸易配套等都将沿湖布局。而该项目正是国际热点的EOD模式的活泼范例。
五、江苏打造涵盖20万吨全地下水质净化厂的试点项目
循环经济产业园项目位于信阳科技城 ，占地规模385亩 ，将涵盖20万吨全地下水质净化厂、生态公园、循环经济产业园等建设内容 ，总投资规模约50亿元。
六、山东安阳水库流域生态 ；び氩悼⑾钅(2021国度级试点)
执行以水质提升为指标的生态环境治理工程。对入库水质执行在线监测 ，沉点执行项目区内村庄搬迁、入库河口固体废料拦截、陈疃河湿地和铨元河湿地建复等生态环境治理工程 ，提升水库流域生态系统的净化能力 ，打造水库生态樊篱圈。
七、河北怀来永定河沿岸及官厅水库周边生态环境导向的开发项目(2021国度级试点)
延庆区当局、怀来县当局、官厅水库治理处、北京市永定河综合治理与生态建复辅导幼组办公室、永定河道域投资有限公司将共同成立官厅水库生态节点规划建设综合协调组及工作专班 ，两全推动官厅水库治理领域确权立界、水源 ；すこ獭⒈Ｋ嬉底暄幼⑺馇逵僮暄幼⑶蛏ㄉ璧扔泄毓ぷ。
八、案例幼结
综上可见 ，EOD模式下行业跨度大 ，且分歧业业专业要求高 ，生态环境治理、建复和生态网络构建必要专业的环保企业实现;基础设施配套、产业配套及生涯配套的建设必要综合能力较强的构筑企业;后期产业导入、物业治理必要综合能力较强的运营商进入。
因而EOD综合开发商应具备从项目策动、产业规划、概想规划、工程施工、地块开发、资产运营、产业招商等一整条产业链的执行能力。
山东安阳水库流域生态 ；び氩悼⑾钅俊⒑颖被忱从蓝ê友匕都肮偬庵鼙呱肪车枷虻目⑾钅 ，安阳市东港区人民当局、安阳市水务集团有限公司协同合作 ，读路文旅参加规划设计落地 ，通过高质量发展 ，一方面反哺生态环境 ； ，一方面实现对流域经济的带作为用 ，助力村落振兴。
并且 ，结合中共中央办公厅、国务院办公厅《关于调整美满地皮出让收入使用领域优先支持村落振兴的定见》要求地皮出让收益的50%(或地皮出让收入的10%)用于农业村落的政策。以及《定见》将山水林田湖草生态 ；そǜ茨扇肓擞糜谂┮荡迓涞牧煊？杉鸈OD模式 ，在农业村落发展上 ，将越发受到关注 ，并阐扬更大作用。
江苏省南阳市贾汪区“潘安湖采煤塌陷地生态建复项目” ，选取“环境治理+游览协同”模式 ，将塌陷区建设成国度湿地公园 ，带头区域产业转型 ，也为新村落建设提供有益蹊径;江苏省环保集团与信阳高新区合作的“循环经济产业园项目” ，建设内容宽泛覆盖地下水质净化厂、生态公园、循环经济产业园等。
这些案例均是创新拓展生态价值方面的溢价 ，打造区域内EOD模式的项指标杆与样板。
EOD真的火了!哪些行业能够抓住机遇破圈?
与处所当局投融资和基建有什么关系?
什么项目更适合?怎么兑现?把稳什么?
04、EOD项目融资运营?
现金流动起来!运营增长起来!
由于绿色项目宽泛的“表部性”和“公益属性” ，决定了它们初期投入大、项目回收期长的特点。并且项目直接产生的经济收益有时难以覆盖建设成本 ，因而项目融资成为较为凸起的难题。这将若何解决?
1、当局债券模式
这是一类现阶段最容易执行 ，且落地性最强的投融资模式。其主题优势在于 ，一是当局性基金收入能够作为专项债券的还款起源 ，最大限度地丰硕了投资收益;二是成本低和期限长 ，这是当局债券最主题的优势 ，不再多嘴。三是筹集资金成功率高 ，现阶段显然是只有刊行不会出现筹资不及的局面。当然 ，当局债券也存在着显著的不及 ，即刊行金额有限 ，受本省整体调控影响 ，通常情况下 ，难以满足某地域生态环境项目(或是其他项目)的总投资额。
2、当局投资基金与投资运营公司模式
将两种模式一并论说 ，是由于无论是设立基金的模式还是直接股权出资成立公司的模式 ，性质一样 ，上述两种模式都是针对投资主体的合作大局和项目本钱金的充实而言的。实际中 ，两种模式下都将可能出现两种情景 ，一是当社会本钱方不参加的情况下 ，地点地当拘陌本地国有企业自行出资设立基金或者直接组建公司;二是社会本钱方参加的情况下 ，共同进行投资。两种情况从投资理论上并没有区别 ，但是 ，从实际中 ，若有社会本钱方参加 ，则投资回报机造必须健全 ，即要明确满足投资人的投资收益;若是仅有本地当局和本地国有企业参加 ，则通常做长远思考 ，并且能够以超出本项主张综合收益作为投资收益不及的补充。
3、开发性金融、环保贷模式
开发性金融与环保贷通常将以创新型贷款的形象得以利用。但是 ，无论哪种创新型贷款模式 ，依然要遵循贷款的风控审批准则。在利用此种模式时 ，要把稳以下几点：
(1)本钱金角度。依然要项目拥有相应的本钱金 ，因而 ，创新型贷款模式现实上在很大水平上是与前述确当局投资基金与投资运营公司模式共同合作使用的。
(2)贷款收益测算角度。项目贷款的收益应可能覆盖本息。此时必要分两种情况思考 ，一是贷款主体为本地国有企业时 ，项目收益通Ｄ芄怀霰鞠钅慷伎计笠档淖酆鲜找;二是若贷款主体为本地国有企业与社会投资人的合伙公司 ，则贷款时的收益测算通常仅能思考本项目中(除非是各方成立的合伙公司还有其他项目 ，不然将不成能归并在一路进行测算)。显然 ，第二种的收益设计和测算的难度大为增长。
(3)担保措施角度。一是贷款主体为本地国有企业 ，则天然本地国有企业自行担保;二是贷款主体为本地国有企业与大型社会本钱(通常为央企、上市公司)组建的合伙公司 ，此时社会本钱方将可能存在肯定的不提供担保的风险;三是贷款主体为本地国有企业和通常类型的社会本钱 ，社会本钱方的担保能力可能得不到贷款银行的认可。因而 ，三种类型下 ，贷款的成功率各有分歧 ，应在实际中审慎把握。
对于几种投融资模式 ，建议并等待各项目参加主体 ，可能对每种投融资模式深刻分析 ，有效的与项目自身相结合 ，综合使用多元化的投融资模式推进项主张成功融资、顺利落地。
二、四大兑现蹊径机造
一、是使用绿色金融特色产品、实现“减碳”等环境效益。
充分用好绿色贷款、绿色债券、合同能源治理、绿色项目损失分管等绿色金融特色产品 ，用好各级“生态 ；づ獬プ式”、跨区域生态赔偿等补助资金 ，实现项目出入自求平衡。占有环境权利的项目主体可思考将其收益作为还款起源 ，或作为抵押担保措施 ，例如林权、水权、绿证的价值开发。
其中出格需关注碳资产价值 ，随着“30·60”碳达峰、碳中和指标细化落地 ，及2021年7月全国碳市场第一个履约周期正式启动 ，未来碳资产升值收益及碳资产质押融资等将有较大的空间。此表 ，针对光伏发电、风力发电、抽水蓄能电站蹬仔显著碳减排效益的行业 ，可开发绿色金融专属产品 ，延长太阳能构筑一体化、农光互补、渔光互补、其他散布式能源多能互补等 ，配套环境提升 ，提高综合收益。
二、是明确公益属性绿色项目融资的部门合规要求。
首先 ，对于拔除矿山建复项目 ，地皮价值及其实现蹊径是项目开发的焦点。项目主体需思考将建复后原址地皮或周边地皮通过和谈让渡的资金作为还款起源 ，而地皮出让收入作为还款起源存在肯定的合规界限。目前 ，国度层面在试行将城市建设中的老城区品质提升等公益类项目和可开发经营性用地打包开发 ，通过组合方式实现项目出入综合平衡。若这一模式能获得较好成效 ，就具备推广到生态环境领域的前提。
其次 ，对于沉点流域治理项目 ，在明确市场化砂石开采和公益化流域治理间关联情况下 ，项目还款起源就可认定为重要依赖包内有关项目收入。
三、是加大绿色金融专项查核与激励支持。
EOD模式重要针对“表部性”较强的、拥有公益属性的项目 ，其优良的生态效益、对周边产业的带作为用通常必要一按功夫能力体现 ，因而离不开政策上的查核、激励支持。
具体而言 ，第一 ，对满足前提的绿色主体 ，出格是幼微、三农与民营企业 ，建议可优先赐与再贷款或再贴现资金支持;第二 ，处所当局赐与试点项目税收优惠或利钱补助;第三 ，贸易银行可思考优先染指示范效应显著的EOD模式绿色项目 ，并提供优惠资金支持。
四、是成立EOD模式绿色项目库、形成各方互换协调机造。
2021年4月 ，生态环境部、发改委和国开行结合印发《关于赞成发展生态环境导向的开发(EOD)模式试点的通知》 ，集中梳理天津、河北、内蒙古等20个省(区、市)的36个典型意思试点项目 ，重要涉及流域治理、生态农业、矿山建复、戈壁治理、“无废城市”等。
类似地 ，在绿色金融鼎新试验区或其他有前提的区域 ，也可由当局牵头成立处所EOD模式绿色项目库 ，美满绩效评估与环境评价 ，造就并推广“生态+产业”案例。此类项目建设规模大、涉及产业丰硕 ，因而项目资金需要通常金额较大、期限较长、规划较复杂。必要当部门门、产业园区、企业、银行等各方的合作 ，形成优良的沟通机造 ，共同推动项目高质量发展。
05、EOD项目未来发展
警惕发展问题 ，实现项目可持续性!
一、行业跨度大
EOD模式下行业跨度大 ，且分歧业业专业要求高 ，生态环境治理、建复和生态网络构建必要专业的环保企业实现;基础设施配套、产业配套及生涯配套的建设必要综合能力较强的构筑企业;后期产业导入、物业治理必要综合能力较强的运营商进入。
所以应注沉一整条产业链的执行能力。
二、见效周期长
EOD模式见效周期较长 ，优良的生态基底构建必要肯定的功夫能力显露出来 ，生态环境的良好性显露出来后 ，地皮的增值效应才会大大增长;且EOD模式下的产业造就和产业导入也必要肯定的周期和功夫能力显性化 ，很难在较短的功夫内体现出来。
所以一名合格的EOD综合开发商还应具备壮大的融资、开发、变现能力 ，对于长流程的资金链要有充分的管控和操盘能力。
三、地皮开发风险大
从EOD项主张执行上能够发现 ，项目公司必要对EOD项目所属区域进行地皮整顿并进行成片开发 ，因而 ，地皮开发所引起的风险便成为EOD运作模式自身独有的风险点。在我国 ，地皮开发能够分为一级开发与二级开发 ，在EOD项目中 ，重要阐发为地皮一级开发。地皮一级开发 ，是指通过对“生地”进行整顿、投资与开发 ，使其达到“熟地” ，最终实现地皮出让的过程。在整个地皮开发的过程中可能会产生以下三个方面的风险：
1、融资类风险
地皮一级开发蕴含征地、拆迁、平坦、建设市政基础设施和社会公共配套设施等 ，这些项主张进行必要大量的资金基础。一方面 ，EOD项主张原生资金不及 ，另一方面采取股权融资、债权融资等其他融资伎俩 ，也面对肯定的融资司法风险。
因而 ，项目公司该当积极拓宽融资渠路 ，在项主张运作和推动过程中 ，注沉项主张合规性 ，满足金融机构的审查要求 ，尽可能做功德前的防控工作。
2、政策类风险
地皮一级开发所面对的政策风险重要蕴含国度政策和处所政策两个方面。国度政策对地皮成片开发项主张影响重要蕴含城市化建设、地皮利用政策、征地所涉及的拆迁及赔偿政策、产业税收政策等;处所政策重要是作为国度政策的辅助以及结合处所发展情况的政策。与司法相比 ，当局拥有不确定性 ，或许由于辅导更迭 ，或许由于上级出台与该政策相矛盾的文件 ，城市导致合同凭据政策产生变动 ，从而导致基于政策凭据签定的合同文件效力也受到影响。
因而 ，项目公司一方面必要适使仄握影响地皮一级开发的宏观和微观经济政策动向 ，对地皮开发进行全面的项目论证 ，进行具体的尽职调查 ，积极与当局各部门沟通 ，尽量躲避可能产生的政策风险 ，另一方面注沉与当部门门的合同签定 ，尽量在不违背司法律规的情况下将地皮开发的具体规定订立在合同中 ，保障在今后的纠纷中于法有据。
3、收益类风险
目前全国关于地皮一级开发形成三种模式的收益分配模式 ，别离是固定比例收益模式、地皮出让金净收益分成模式与固定收益+净收益分成模式。
上述三种收益分成模式存在肯定的问题。
就固定比例收益模式而言 ，其是当局依照总建设成本的肯定百分比分配利润给项目公司。在这种情况下当局往往是预先估计 ，划定比例 ，而项目公司的投资建设运营期往往很长 ，可能会晤对好多突发的情况 ，极有可能产生超额支出的情景。
当场盘出让金净收益分成模式而言 ，凭据财政部、河山资源部、中国人民银行2006年12月31日颁布的《国有地皮使用权出让出入治理法子》第4条的划定 ，地皮出让出入全额纳入处所当局基金预算治理。收入全数缴入处所国库 ，支出一律通过处所当局基金预算从地皮出让收入中予以铺排 ，尝试彻底的“出入两条线”治理。在处所国库中设立专账(即登记簿) ，专门核算地皮出让收入和支出情况。地皮出让金的收益必要全额纳入处所当局基金预算治理 ，项目公司不能收取地皮出让金的部门收益 ，因而该模式也存在肯定合规风险。
EOD运作模式作为城市开发模式的一种 ，其主题在于地皮 ，主张在于收益 ，而地皮开产生为收益的沉心 ，尚未形成美满且成熟的造度系统 ，因而在实际中 ，项目公司必要实时相识当前的司法、律例与政策性文件的划定 ，审慎选择收益模式 ，预防产生违法违规的情景 ，此表 ，针对固定比例收益模式 ，不仅必要加强项目论证钻研 ，同时也必要在合同中载明补充和谈与价款调换权等内容 ，预防后期可能产生的司法风险。
06、结语
EOD模式的成功实际刚好说了然环境跟产业发展或者是经济发展并不是对抗的 ，美好的环境也是出产力 ，金山银山也是招商引资的资源身分。
在未来 ，还有很长的一段路要走。
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